Colocación de bono reestructura finanzas de
la Universidad y genera importantes ahorros

El gestor de la idea, Mariano Campos, explica los términos en que se concretó la operación.

En una operación que por primera vez realiza una de las universidades que integran el Consejo de Rectores, la Corporación concluyó exitosamente su primera emisión de bonos, por un monto total de dos millones de UF, para financiamiento de largo plazo, con lo que marcó un hito para la educación superior tradicional de Chile.

Con esta transacción, se convierte en la primera casa de estudios tradicional en hacer uso de este instrumento reservado, hasta ahora, a grandes empresas y que, dentro del rubro educativo, sólo había sido utilizado con anterioridad por la Universidad Diego Portales.

La reestructuración permitirá a la institución programar el servicio de sus pasivos en un plazo de 10 años, disminuyendo la presión por el pago de sus compromisos financieros, de corto plazo, con la banca.

Un día después del remate de los bonos, el viernes pasado, el gestor de la iniciativa, el gerente general de Lotería, Mariano Campos, dio a conocer los detalles de la operación en una sesión especial del Consejo Académico y en la sesión ordinaria del Directorio de la Corporación.
Campos afirmó que este instrumento constituye una alternativa real de financiamiento para las universidades frente a una banca que, por regla general, no trabaja con instituciones de educación superior por las características de su misión: sus “negocios” y rentabilidades no se ajustan a los cánones tradicionales de la mayoría de los bancos.

Esta herramienta permite a las instituciones obtener recursos mediante la venta de flujos de ingresos futuros.

Durante 18 mese se evaluó, se diseñó e implementó lo que resultó ser la mejor alternativa de financiamiento para nuestra institución. La operación significó, entre otras cosas, llevar adelante un complejo y riguroso proceso de calificación de riesgo, en el que se evaluaron las debilidades y fortalezas de la Universidad.

La Corporación fue calificada en A-. Con este resultado, alcanzado con la asesoría financiera de Capital Trust, la Securitizadora Interamericana (que respalda la operación) y los servicios jurídicos de Hinzpeter Asociados, la colocadora Larraín Vial obtuvo el pase para vender el bono universitario en la Bolsa Electrónica.

La deuda –como explicó Campos- se cancelará en un plazo de 10 años, con un interés anual del 6,64%, una tasa menor a las que exige el sistema bancario, y con el respaldo de los ingresos por concepto de los aportes fiscales directos y de matrícula durante ese período.
La estructura de pago considera dos años de gracia, en los que sólo se amortizan los intereses.

Además del ahorro de más de 1.000 millones de pesos anuales, por intereses, esta operación, según Campos, le reporta una serie de beneficios a la institución, como la independencia financiera y la credibilidad en el mercado, dos aspectos que se convierten en un importante aval para la obtención de créditos y la concreción de proyectos que aseguren su desarrollo.